Финансовый журнал

Эрик Найман

В период действия золотого стандарта инвестиционная долларовая доходность составляла в среднем 1% , при нулевой инфляции. Однако примерно с 1920 года, задолго до отмены золотого стандарта и Великой депрессии (1929-33) инвестиционный доллар начал приносить в шесть раз больше – 6% годовых. Это хорошо видно по динамике фондового индекса S&P 500.  В более широком определении инвестиционной инфляции (при расчете которой участвуют все основные виды инвестиций американцев – акции, облигации, недвижимость, депозитные счета, инвестиционные фонды и т.п.) переход на шестипроцентный рост произошел во времена Великой депрессии 1929-33 годов.

Причиной отказа США и других стран от золотого стандарта является желание взять под контроль экономические циклы. Как видно, до 1933 года циклы инфляции и дефляции регулярно и часто перемежались, что соответственно сопровождалось взлетами и падениями экономики. После отказа от золотого стандарта Штаты, а следом за ними и мир перешли к инфляционной модели, построенной на кредитной экономике. США вряд ли захотят вернуться к золотому стандарту и плохо контролируемому миру. Однако …

More →

Госдолги Японии и США уже давно стали притчей во языцех. Китай выглядит хуже даже еврозоны. Но такая ситуация в Европе выглядит спокойной лишь благодаря Германии и Франции. Долговые проблемы периферийных стран Еврозоны не меньше чем в США или Великобритании.

За последние годы кредитная экспансия в странах Еврозоны была даже большей чем в США или Великобритании. Япония свой кредитный бум пережила еще в конце 1980-х годов, с тех пор переживая затяжную рецессию.

More →

Для многих это покажется странным, но быстрый рост госдолга развитых стран финансируется бедными развивающимися странами. Но что если бедные не пожелают или не смогут больше финансировать раздутые бюджеты богатых соседей?

Несмотря на впечатляющий рост экономики развивающихся стран, инвесторы последние месяцы уменьшают объемы вложений в облигационные фонды и фонды, инвестирующие в акции этих государств.

Именно поэтому акции в США последние месяцы торгуются намного лучше, чем в Китае, Бразилии, Индии и даже России, несмотря на высочайшие цены на нефть.

More →

Оптимизацию торговых алгоритмов (правил) проводят в том случае, если нас не устраивают результаты тестирования или результаты торговли.

Смысл оптимизации в том, чтобы придать торговой системе более оптимальные свойства. Выбор оптимальной торговой системы вытекает из выбора наилучшего из возможных вариантов торговой системы, которые получаем при изменении основных параметров.

Изменяя различные переменные торговой системы (момент и особенности открытия позиции, временные рамки, периоды, значение переменных в расчете индикаторов, размер «стоплосса», размер тэйкпрофита, размер «скользящего» и другие параметры), добиваемся улучшения основных параметров торговой системы.

Процесс оптимизации — кропотливый процесс. Изменяя одну переменную ТС, проводим тестирование, в результате получаем один вариант торговой системы (ТС1). Затем меняем другую переменную, тестируем и получаем другой вариант торговой системы (ТС2) и т. д.

После этого сравнивая один вариант с другим, выбираем тот, который считаем наилучшим.

Оптимизацию торговых систем надо проводить постепенно, меняя по одной переменной. Если вы будете менять сразу несколько переменных, то потом не сможете понять, какая из них привела к изменению результатов работы ТС.

Анализ результатов работы торговой системы — один из важнейших этапов в ее создании. Создание торговой системы (ТС) требует как оценки торговых алгоритмов, так и оценки результатов торговли.

Разные методы позволяют проводить такую оценку. При этом сам процесс исследования делят на качественный и количественный.

Качественный анализ призван установить достоверность исходной статистической информации по счету, а также сделать предварительное заключение об экономической рентабельности инвестиций, осуществляемых согласно данной торговой стратегии. Если качественный анализ продемонстрировал, что сделки носят случайный характер и ТС не имеет запаса прочности, количественный анализ уже не проводится, а торговая стратегия признается непригодной для практического применения. Если же качественный анализ подтвердил право торговой стратегии на существование, проводится дальнейший анализ, выявляющий количественные характеристики ТС с целью их дальнейшей оптимизации при помощи методов управления капиталом.

Прежде, чем применять торговые правила в реальной торговле, их надо тщательно проверить или протестировать. Как говорится, семь раз отмерь, один раз отрежь.

Тестирование — это, пожалуй, самый трудоемкий этап при создании ТС, но он же и самый важный. От качества тестирования зависит правильность оценки торговой системы, а, следовательно, будущее
качество работы ТС. Тестирование можно проводить вручную и автоматически.

Воспользовавшись функцией System Tester в MetaStock, можно провести автоматическое тестирование ваших алгоритмов, но для этого потребуется описать ваши торговые алгоритмы на внутреннем языке программирования MetaStock.

More →

Принимать участие в торгах на любой бирже простые частные инвесторы могут только через брокера. Это прописано в российском законодательстве. Поэтому, чтобы лучше понять механизмы взаимодействия брокера и клиентов, надо хорошенько изучить основы
брокерской деятельности.

Итак, по Закону Российской Федерации «О рынке ценных бумаг»  брокерской деятельностью признается деятельность по совершению гражданско правовых сделок с ценными бумагами от имени и за счет клиента (в том числе эмитента эмиссионных ценных бумаг при их размещении) или от своего имени и за счет клиента на основании возмездных договоров с клиентом. Это означает, что между брокером и клиентом может быть заключен как договор комиссии, так и договор поручения.

More →

Сезонная торговля предполагает торговлю в определенный сезоны или дни, когда есть сезонное движение рынка. Преимуществами сезонности является фундаментальная основа и отсутствие корреляции с стандартными техническими индикаторами. Такая торговля включает в свой расчет не только цену, но и календарные периоды. Удержание позиции может длиться несколько месяцев. Ее недостатками являются изменения в самой сезонности и то, что случайные события (например хороший урожай) могут быть приняты за тенденцию. Результаты роста или падения группируются по годам, месяцам, дням года, дням месяца, дням недели, неделе года.

Обычно результаты по дням недели имеют смысл лишь в сочетании с конкретным месяцем.

Торговые стратегии:

• Не инвестировать в неблагоприятные месяцы.
• В благоприятные периоды торговать увеличенным объемом позиции, в  неблагоприятные – уменьшенным.
• Использовать сезонность как независимый фильтр к сигналам другой МТС.
• Торговать по сезонному тренду, который имел место в прошлом.

Необходимые данные: исторические ценовые данные.

Инструменты: акции, фьючерсы, ADR, FOREX, товары.

Участники: без ограничений.

Осцилляторы — это технические индикаторы, которые применяются когда рынок находится в консолидации и определяют моменты перекупленности и перепроданности.  Очень популярным индикатором среди осцилляторов есть технический индикатор RSI. Длинная позиция открывается, когда значение индикатора RSI минимально
(например 20) и есть подтверждение в виде прорыва вверх локального максимума. Аналогично открывается короткая позиция, когда рынок перекуплен и индикатор RSI находится вблизи своих максимальных значений (например 90). Если на рынке нет тенденции, то индикатор RSI колеблется около значения 50.

Необходимые данные: исторические ценовые данные.
Инструменты (высоковолатильные бумаги): акции, фьючерсы, ADR, Forex.
Участники: без ограничений.

Внутридневная импульсная торговля предполагает торговлю в течении дня, когда вначале торгового дня определяются те бумаги, которые находятся в центре внимания трейдеров.

Предполагается, что скорость движения этих бумаг будет быстрее рынка. Для этого сканируются новости,
прогнозы и обсуждения на форумах. Сигнал на покупку генерируется при повышенных объемах,
когда цена выше медленной EMA и двигается вверх синхронно с MACD. MACD — это индикатор, который показывает относительную силу “быков” против “медведей”. Если индикатор растет, то сила роста акции нарастает и обратно. Позиция закрывается когда MACD начинает падать. Аналогично для короткой позиции.

Необходимые данные: исторические ценовые данные с объемами.
Инструменты (высоковолатильные бумаги): акции, фьючерсы, ADR, Forex.
Участники: без ограничений.