Иррациональность фондового рынка

Posted in Фондовый рынок on Апр 02, 2012

Фондовые рынки — иррациональны. Они ведут себя, как правило, совсем не так, как пишут в своих прогнозах аналитики. Они не столь просты для понимания, как это пытаются представить экономисты. Рынок всегда стремится к равновесию, но этого вожделенного равновесия на рынке никогда не бывает.

Величайший трейдер двадцатого века Дж. Сорос писал об этом: «…рыночные цены всегда неправильны в том смысле, что они представляют собой предвзятый взгляд на ситуацию. Причем искажение действует в обоих направлениях- не только участники рынка оперируют предвзято, но и сама их предвзятость влияет на ход событий, формируемых текущими ожиданиями. Восприятие участников рынка изначально ошибочно».

Другая цитата из Сороса: «Существующие теории поведения курсов акций удивительно неадекватны. Для практика они представляют столь низкую ценность, что я их даже не знаю. Тот факт, что я смог обойтись без них, говорит сам за себя».

Похожую точку зрения на природу рынка высказывает и Роберт Рубин, бывший министр финансов США: «…экономические ситуации и рынки, в сущности, зиждутся на человеческой психике. Уверенность или ее отсутствие оказывает сильнейшее влияние на рынки и экономики. На протяжении всей истории именно уверенность была причиной колебаний рынков и экономик из одних крайностей в другие».

Еще один знаток рынка Б. Малкиель писал: «Покупки акций определяются ожиданиями, а не фактами».

В. Дорси: «Люди изначально легковерны и подвержены ошибкам. Люди творят рынки, а рынки заставляют людей делать ошибки».

И подобных мнений от людей, отдавших изучению рынка многие годы своих жизней, можно привести в качестве аргументов достаточно много. Цены на рынке никогда не бывают эффективными, они всегда в той или иной мере ошибочны, искажены. Игроки и инвесторы на рынке — всегда предвзяты. И именно это делает рынки иррациональными, а не подчиняющимися рационализму.

Еще одним косвенным доказательством иррациональной природы рынков может служить их сезонность. Так, например, для американского фондового рынка вероятность спадов и крахов увеличивается в октябре. Для российского фондового рынка неблагоприятными месяцами могут считаться май и август. В январе месяце на всех рынках обычно присутствует тенденция к подъему. Лето — время относительного затишья на фондовых площадках. И т.д. и т.п.

Если Вы хотите стать успешным инвестором, то должны понимать эту иррациональность рынка. Должны понимать ее роль во всех рыночных механизмах. Рынки не логичны! Хорошие инвесторы и трейдеры делают на рынке деньги вовсе не из-за того, что они какие-то сверх умные. Они просто придерживаются противоположной точки зрения на рынок, не такой, какой придерживается большинство. И именно извлекая выгоды из ошибок, совершаемых этим большинством, успешный трейдер делает деньги.

Рынок, это по своей сути — поле боя, на котором сталкиваются амбиции многих и многих людей. Любой без исключения игрок на рынке стремится победить, исключений из этого правила не существует. И именно в понимании данного стремления игроков сокрыт ключ к пониманию рынков.

Повторюсь еще раз, так как предвижу обвинение в чрезмерном психологизме, я призываю Вас сводить всё исключительно к поведенческому трейдингу! Я вовсе не отвергаю и не приуменьшаю значение фундаментального и технического анализа. Фундаментальный и технический анализ — необходимы! Но они должны ДОПОЛНЯТЬСЯ еще и анализом настроений, эмоций, ожиданий рынка. Вот когда все три компоненты анализа объединяются в единое целое, тогда и удается давать наиболее точный прогноз дальнейшего поведения рынка.

Автор А.Белоусов

Статья взята из курса «Киберсант Инвестор»

google.com bobrdobr.ru del.icio.us technorati.com linkstore.ru news2.ru rumarkz.ru memori.ru moemesto.ru

Leave a Reply

You must be logged in to post a comment.


  • You Avatar
  • Платежные системы:


  • Журнал Forex Magazine

  • Рекомендуем:

    КИБЕРСАНТ-ИНВЕСТОР - Новейшее обучающее пособие по инвестированию для киберсантов, интернет-предпринимателей и простых граждан. Самое полное, практичное и всеохватывающее – от инвестирования в ПИФы, акции, ОФБУ, до инвестирования в доверительное управление на FOREX, хедж-фонды, опционы, недвижимость, золото… Я научу Вас тому, куда и как Вы сможете инвестировать часть Ваших доходов (10%) от электронной коммерции или работы в реале, чтобы в течение 10-15 лет сколотить себе капитал не менее 1.000.000 $, а так же тому, как после этого разместить Ваш миллион с наименьшими рисками и максимальной доходностью, чтобы всю оставшуюся жизнь жить исключительно на проценты от Вашего капитала!

    >> ПОДРОБНЕЕ...

    КИБЕРСАНТ-ТРЕЙДЕР - Это 26-часовой ПРАКТИЧЕСКИЙ ВИДЕО-КУРС (более 6 ГБ информации), изучив который, уже с ПЕРВЫХ ДНЕЙ Вы сможете начать зарабатывать деньги на американских биржах. Благодаря огромному опыту автора, изложенному в том курсе Вы узнаете массу профессиональных секретов и хитростей в торговле на бирже и научитесь работать с широчайшим спектром акций. Анализируя поведение рынков, Вы сможете зарабатывать и на растущих, и даже на падающих трендах! Курс КИБЕРСАНТ-ТРЕЙДЕР изложен простым языком, который понятный каждому — вне зависимости от образования, пола и возраста!

    >> ПОДРОБНЕЕ...

  • Закажи рекламу на Rambler.ru, Mail.ru, Aport.ru! От 5 долларов за все!