Не верите? Тогда задумайтесь — почему из ста учеников, прошедших тот или иной курс обучения работы на рынке, при торговле на демо-счете положительных результатов добиваются 50-60 человек, а вот при переходе с демонстрационного счета к реальным торгам число успешных трейдеров резко падает и сокращается всего до 5-6 человек из этой сотни? Это статистические данные, это факт! И причина данного феномена кроется… Правильно! В психологии!

Известно, что эмоции на рынке играют одну из ключевых ролей. Рынки составляют живые люди, а людям свойственно испытывать те или иные чувства. В итоге, гораздо больше решений на рынке принимаются трейдерами не под воздействием разума, а под воздействием эмоций. Именно это делает рынки иррациональными. Именно эмоции движут рынком.

И было бы совершенно наивным с Вашей стороны думать, что все остальные трейдеры действуют эмоционально, а вот Вы — такой рассудительный и волевой, не человек, а терминатор, будете свободны от аналогичных эмоций и все станете делать, с самого начала, повинуясь исключительно импульсам разума.

Конечно же, очень хочется верить в свою уникальность, но, увы, это не так. Вы — такой же точно человек, как и все остальные. И точно также, Вы будете испытывать панику, когда открытая Вами позиция пойдет против Вас и вместо вожделенных зеленых цифр прибыли, в окне торгового терминала, вдруг обнаружите там страшные красные цифры убытков. И чем больше будет становиться убыток, тем более сильный стресс Вы начнете испытывать.

Ну а в состоянии стресса сохранять рассудительность и невозмутимость, согласитесь, едва ли возможно. На пике Вашего эмоционального состояния, на пике ужаса, нервы Ваши не выдерживают, Вы поспешно закрываете убыточную позицию и весь остаток дня проводите в состоянии жугчайшей депрессии. Вы не разговариваете с женой, игнорируете детей, просящих папу поиграть с ними, ужинаете без аппетита и спать ложитесь разбитым и изможденным.

Но и это еще не все. Неприятности только начинаются. Когда на следующее утро, частично придя в себя и справившись с навалившейся на Вас депрессией, убедив самого себя, что поступили правильно и спасли свой депозит от еще более кошмарных убытков, Вы открываете торговый терминал и смотрите на историю вчерашних торгов, кошмар возвращается снова…

Вы видите, что буквально через несколько часов, после того как Вы закрыли Вашу убыточную сделку, рынок неожиданно развернулся и двинулся в обратном направлении. Досада на самого себя, разочарование, злость, депрессия — все это наваливается на Вас с новой силой и расплющивает в лепешку.

- Черт меня подери! — ругаете Вы сами себя. — Не закройся я вчера так поспешно и оставь позицию на ночь, сегодня вместо 30.000 руб. убытка на моем торговом счете отображалось бы 50.000 руб. прибыли! Ну, я и дурак! Ну, я и тупица несдержанная!..

В нервном и подавленном состоянии Вы начинаете торговлю, а когда рынок (по закону подлости, а как же иначе?!) вновь разворачивается против Вас, Вы настырно не фиксируете убытки, в результате чего через несколько торговых сессий на Вашем счете уже не тридцать, а все сто пятьдесят тысяч рублей убытков!..

Стоит ли описывать, как Вы себя после этого будете чувствовать, какие эмоции будете испытывать в отношении рынка, и как достанется «на орехи» попавшимся под Вашу горячую руку Вашим домочадцам? Вполне возможно, что после такого фиаско Вы просто-напросто заберете остатки своих денег с брокерского счета и навсегда покинете это гиблое, мерзкое место, именуемое фондовым рынком, заработать на котором невозможно, а можно только сливать свои кровью и потом добытые денежки.

Если Вы думаете, что подобное может случиться только с трейдером или спекулянтом, и что долгосрочным инвесторам, к которым Вы себя причисляете, знание основ психологии трейдинга не обязательно, то вынужден Вас разочаровать. Обязательно! Да еще как обязательно-то! Простой пример…

На протяжении нескольких предыдущих лет рынок рос бешеными темпами, покоряя одну историческую вершину за другой. Вы, не особо напрягаясь, снимали с рынка по 50-60% и даже более годовых. Вы более чем довольны собой, уже видите себя в своих фантазиях новым Баффетом и вдруг, вот досада, за первое полугодие нового года, вместо привычных десятков процентов прибыли, рынок демонстрирует Вам отрицательную динамику. За истекшие полгода Вы не только ничего не заработали, но напротив — потеряли часть того, что удалось получить от рынка в прошлые годы.
- Ничего, ничего… — успокаиваете Вы себя, — так случается. Рынку просто нужна небольшая разрядка. Скоро он снова пойдет в рост!..

Однако, вопреки Вашим ожиданиям, расти рынок явно не собирается. Напротив, где-нибудь в Америке или в Китае вдруг случается кризис, средства массовой информации захлебываются в истерике, пророча новый финансовый Армагеддон, и за какой-нибудь месяц рынок падает вниз столь стремительно, что Вы теряете половину того, что заработали за прошлый успешный год.

Потеряв покой и сон, став желчным и раздражительным, Вы, наконец, не выдерживаете, закрываете Вашу долгосрочную позицию с большим минусом, после чего… Правильно! Как по мановению волшебной палочки истеричные крики о кризисе прекращаются, рынок разворачивается вверх и за каких-то два-три месяца отыгрывает все то, что потерял во время коррекции, а затем и вовсе покоряет новый исторический максимум.

Проклиная свою нерешительность и ругая себя за то, что оставались в стороне от такого умопомрачительного роста, Вы решаетесь, наконец, запрыгнуть в последний вагон уходящего поезда, вкладываетесь в рынок «на все» на самом его пике… А уже через неделю вдруг выясняется, что кризис действительно имеет место быть, что рынок явно перекуплен и «пузырь» вдруг лопается, опуская цену за день-два даже ниже того уровня, на котором Вы закрывались в предыдущий раз.

Найдете ли Вы в себе силы после такой «подлянки» вернуться на рынок снова? Можно ли было избежать столь серьезных убытков и вместо этого заработать вдвое, а не потерять? Конечно же, можно! Можно было бы и не потерять и даже заработать, удели Вы в свое время достаточно внимания изучению вопроса о психологии инвестирования, психологии трейдинга. Потому как в обоих примерах причины «слива» были на 99% обусловлены именно психологией, а не какими-либо техническими или фундаментальными факторами!

Итак, начав Ваш практикум торговли ценными бумагами на демо-счете, Вы остаетесь на демо до тех пор, пока не научитесь получать устойчивый профит (прибыль) в течение, как минимум, 3-6 месяцев подряд. Обычно, новички осваиваются на демо-счете довольно-таки легко и быстро. И с технической точки зрения большинство из вас будет готово к выходу на реальные торги уже через полгода-год (а то и раньше).

Момент перехода с демо на реальный счет, это уже само по себе большой стресс. Если проводить аналогии, чувствовать Вы себя будете примерно также, как ученик автошколы, пересаживающийся с тренажера-симулятора за руль реального автомобиля. И здесь очень важным моментом будет начать с минимальных сумм, не более 5-10% от суммы Вашего капитала, предназначенного для торговли бумагами на данном рынке.

Если у Вас имелось 100000 руб., предназначенных для торговли акциями, открывайте свои первые реальные позиции не более чем на 5-10 тыс. руб., независимо оттого, насколько успешно Вы торговали на демо-счете в разы большими суммами. Помните, что в течение как минимум месяца, с момента начала реальной торговли, Ваша цель — не извлечение прибыли, не хорошие доходы, а исключительно адаптация к рынку Адаптация к процессу торговли реальными деньгами.

Постепенно и не спеша увеличивая сумму торгуемых Вами денег, растянув этот процесс во времени, Вы избавляете себя тем самым оттого жесткого стресса, который случается, когда в открытой позиции у новичка, никогда раньше не торговавшего реальными бумагами, вдруг оказывается сумма в несколько сотен, а то и в несколько миллионов рублей.

Поверьте мне, период адаптации при переходе с демо на реальный счет — это очень и очень важный момент. Не спешите как можно быстрее зарабатывать. Рынок от Вас никуда не убежит. Привыкните к тому, что теперь счет ведется не на виртуальные денежные единицы, а на вполне реальные деньги. И вот когда, открывая и закрывая реальные позиции, Вы сможете чувствовать себя психологически столь же спокойно, как и при работе на демо (только тогда, не раньше!), можно будет приступать к торговле, нацеленной на извлечение прибыли.

Если Вы не прислушаетесь к моему совету и пересев с демо на реал-счет, сразу же ринетесь в бой, результаты могут оказаться очень и очень плачевными. Эмоции, которые при игре на демо, находились у Вас под контролем, так как чувство опасности и риска практически полностью отсутствовало, прорвутся наружу и Вы, непременно, пополните ряды тех 99% трейдеров, которые «сливают» свой первый депозит.

Автор А.Белоусов

Статья взята из курса «Киберсант Инвестор»

Циклы на фондовом рынке

Восходящий тренд тем и характеризуется, что каждый его пик — выше предыдущего. Как только данное правило перестает выполняться, и новый пик оказывается ниже предыдущего пика, с достаточно высокой степенью вероятности можно предположить, что происходит смена тренда. После этого момента длительности подъемов перерождаются в длительности спадов («быки» перерождаются в «медведей»).

Теперь уже, при нисходящем тренде, образующие его нисходящие минитренды будут длиться дольше, чем отскоки наверх. Отскоки на нисходящем тренде, это хорошие моменты для окончательного выхода с рынка и закрытия длинных позиций, либо же, для спекулянтов играющих на понижение, для открытия и наращивания коротких позиций.

Описанная выше картинка, это идеальная (базовая) поведенческая матрица. Такой жизненный цикл тренда повторяется на разных временных масштабах, на разных рынках. Понятно, что данный шаблон отыгрывается рынком не идеально и соблюдается не всегда точно. Но такова общая схема, общая психология рынка.

Отыскивая вполне конкретные аналогичные закономерности на действующем рынке — сначала на самом крупном таймфрейме, Вы всегда сможете предположить и разглядеть нечто аналогичное на тайм-фрейме более мелкого масштаба. Научившись выявлять подобные поведенческие шаблоны, Вы с достаточной точностью, сможете прогнозировать дальнейшее поведение рынка, ориентируясь не на конкретные ценовые уровни, а на продолжительности трендов.

Рыночным минимумам обычно соответствуют очень пессимистичные настроения рынка и крайне негативные рыночные идеи. Рыночным максимумам, напротив, как правило, соответствуют весьма оптимистичные ожидания дальнейшего роста и весьма позитивные рыночные идеи. Однако нет ничего глупее, чем пытаться скрупулезно ловить эти самые максимумы и минимумы. Гораздо продуктивнее ориентироваться именно на тренды и их продолжительности, и входить в позицию или выходить из нее только после того, как минимум или максимум будет в достаточной степени подтвержден рынком.

Тренды — это типичное проявление того, как иррациональный рынок пытается исправлять существующее на нем неравновесие. События, которые должны будут произойти на рынке в самом недалеком будущем, неизменно вытекают из тех событий, которые произошли накануне — это реакция инвесторов и трейдеров на недавние события. Зная, как на аналогичные события инвесторы реагировали в прошлом, можно предположить и то, как они отреагируют на событие сейчас (в будущем).

Впрочем, используя эту психологическую особенность рынка, не забывайте и правило, согласно которому история повторяется в своих сценариях, но никогда не повторяется в деталях. Рынок меняется постоянно и Вы должны отслеживать все происходящие на нем изменения. Не пытайтесь держаться за Вашу торговую систему мертвой хваткой. Модифицируйте ее при первых же признаках пробуксовки, а то и вовсе заменяйте новой, более приспособленной к новым рыночным реалиям.

Помните также и о том, что не всегда восходящий тренд сразу же меняется на нисходящий. Довольно часто случаются ситуации, когда прежде чем тренд изменится, рынок достаточно длительное время может болтаться в боковике. Боковое движение рынка в боковом «коридоре», есть проявление нерешительности толпы инвесторов. И тут важно следить за настроениями толпы, по мере приближения цены к границам такого канала. От того, в какую сторону канал будет пробит, зависит наш вывод о том — сменился ли существующий тренд или же, после периода сомнений, инвесторы решили продолжить движение в прежнем направлении.

Рынки крайне редко ведут себя так, как то прогнозируют аналитики. И происходит это потому, что в большинстве своем аналитики используют лишь один-два типа анализа рынка (фундаментальный или технический анализ, либо их сочетание) и совершенно игнорируют третий тип анализа — понеденческий. Задействовав в своем аналитическом арсенале ВСЕ ТРИ компоненты рыночного анализа, Вы добьете несравненно боле глубокого понимания рынка, а значит — и более верных прогнозов.
Когда все компоненты рыночного анализа говорят об одном и том же, вероятность развития данного сценария становится невероятно высока. Обычно такое случается в моменты более или менее крупных рыночных экстремумов. Если такого единодушного мнения нет, скорее всего, экстремум еще не достигнут. При отсутствии единодушия среди всех трех сигналов, от активных действий на рынке лучше всего отказаться и просто удерживать уже открытые позиции.

Автор А.Белоусов

Статья взята из курса «Киберсант Инвестор»

Понятно, что рыночные идеи далеко не всегда адекватно отражают действительность и являются всего лишь мнениями, всего лишь попыткой интерпретировать тем или иным образом факты. И тем не менее, именно они очень часто двигают цену, тогда как реальные факты могут вообще выпадать из поля зрения инвесторов и просто игнорироваться ими.

Наблюдая более или менее длительное время за рынком, невольно начинаешь приходить к выводу, что именно рыночные идеи, а не экономические реалии, приводили к образованию тех или иных «пузырей» и последующему их схпопыванию! Самое смешное, что на практике это мало кто осознает. Занимаясь интерпретированием, люди сами создают для себя рыночные мифы, в которые затем начинают слепо верить, которые и управляют их поведением.

Изучая возникновение, развитие и крах различных рыночных идей прошлого, внимательный инвестор может научиться распознавать возникновение этих самых
рыночных мифов в дне сегодняшнем. История повторяется, это действительно так! История не повторяется в деталях, но ее сценарии возникают перед нашими глазами снова и снова. Принципы остаются незыблемыми. Научитесь видеть это и Вы начнете получать деньги от рынка вместо того, чтобы терять их на нем, следуя за толпой.

Все, что нам преподносят аналитики («анальи»), следует воспринимать в высшей степени критично. Этот «анальный шум» (сорри, за не очень благозвучный каламбур) является в большей степени дезинформацией. И уж никак не должен восприниматься Вами, как некое руководство к действию. Ищите новые инвестиционные идеи и мифы в аналитических репортажах, критически оценивайте их и пытайтесь понять, как этот «анальный шум» будет воспринят толпой, как он на нее повлияет. Помните, что рынком движут не факты, а их интерпретация. Рынком движут идеи!

В какой-то степени это касается и технического анализа. Ни для кого не станет новостью заявление о том, что каждый технический аналитик видит на одном и том же графике совсем иные фигуры и линии, чем может увидеть его коллега по цеху. Как при фундаментальном анализе, так и при техническом, большинство инвесторов видят лишь то, что их научили видеть.

Единственный способ хоть как-то освободиться от такой предвзятости, это лично, день за днем, месяц за месяцем и год за годом — наблюдать рынок и пытаться его понять своим умом. Пытаться лично интерпретировать его поведение. Выискивать те или иные закономерности, стараться увидеть то, чего не видит никто другой.

Эмпирический опыт значит многое, очень многое! И его никогда не сможет заменить никакая теоретическая база, сколь бы хорошей и грамотной она ни была.
Смотрите и анализируйте графики на различных временных масштабах. Пытайтесь найти в движениях цены определенные повторяющиеся закономерности. Они там есть!!! «Инвестиционная толпа» склонна придерживаться одних и тех же понеденческих шаблонов, которые повторяются в графиках снова и снова. В сходных ситуациях люди всегда ведут себя сходным образом. Это психологический закон, психологическая данность!

Поведенческие сценарии и шаблоны, проявив себя раз-другой, имеют тенденцию и к их дальнейшему проявлению на рынке, тенденцию к самоповторению. И чем раньше Вы сможете выявить эти шаблоны на графиках, тем продуктивнее сумеете использовать их в своей дальнейшей работе.

Один из многочисленных образцов подобной наблюдательности можно, например, найти у неоднократно уже упоминаемого нами в этом уроке В. Дорси:
«…После каждого падения цен происходит их вторичное падение. Как будто первый, небольшой подъем активности после спада наталкивается на массовую продажу, словно участники рассматривают этот подъем как очередной короткий скачок. Трейдеры, «пугаясь», снова избавляются от акций, но цены не достигают нового минимума. Каждый спад длится от 32 до 36 дневных баров, или торговых сессий. Такая же симметричная картина наблюдается и среди вторичных падений. Длительность каждого из подъемов по-своему пропорциональна длительности предшествовавшего падения. Самый долгий по времени подъем происходит после самого крутого спада, в результате которого, конечно же, бывает достигнута самая низкая цена…».

Расхожее среди многих трейдеров мнение, согласно которому прогнозировать рынок невозможно, верно лишь отчасти. Невозможно из раза в раз точно предугадывать ценовые уровни. Но для успешной торговли этого и не нужно. Гораздо легче определять длину трендов и просто следовать в этом русле. Вместо попыток прогнозирования точных ценовых уровней, попытайтесь отслеживать тренды! Попытайтесь отыскивать закономерности в поведении трендов и соотносить между собой их протяженность во времени.

Очень важно научиться чувствовать «музыку рынка» и для этого вовсе не обязательно «измерять гармонию алгеброй». Какой-то универсальной модели трендов не существует. И в то же время, определенные тренды и их более мелкие детали имеют стремление повторяться. Следите за рынком, анализируйте рынок, чувствуйте его и рынок раскроет перед Вами свои тайные закономерности.

Репортер Д. Кессиди, описывая в одной из своих статей А. Гринспена, так характеризовал его: «Он любит повторять, что сами по себе данные обычно пусты. Как и все порядочные экономисты, он изучает диапазон чисел, пытаясь найти в нем концептуальную структуру, которая все и объясняет. Его громадный интерес к данным продиктован не самими цифрами, а проницательными и уникальными выводами, которые из них можно сделать».

Есть чему поучиться у Гринспена, не так ли?.

Статья взята из курса «Киберсант Инвестор»

Достаточно открыть торговый терминал и просто понаблюдать за рынком внутри дня, что бы самому убедиться в этом. При выходе той или иной важной новости, график цены дергается вверх или вниз, как правило, весьма резко, рынок очень эмоци о реагирует на вышедшую важную новость, после чего следует неизменный возврат к прежнему состоянию.

Если Вы хотите стать успешным инвестором или трейдером, научитесь распознавать и осознавать возникающие у вас рыночные импульсы. Не подавлять эмоции (это невозможно), не отрицать их, а именно — распознавать и отслеживать (ну чем не «сталкинг»?! кто читал книги К. Кастанеды, тот меня понял).

Не следуйте за толпой в порыве импульса. Находитесь на обочине той дороги, по которой проносится рыночная толпа, мечущаяся туда-сюда в страстном желании «успеть». Не верьте рекомендациям аналитиков («анальям», как их часто называют трейдеры), призывающим Вас покупать или продавать ту или иную бумагу.

Читайте, смотрите и слушайте аналитику за предыдущие дни, не смотрите аналитику на предстоящий день. Отдавайте предпочтение аналитике, которая не дает рекомендаций по поводу покупки/продажи, а просто пытается донести до Вас факты — повышения учетных ставок, состояние рынка труда, интервенция банков, инфляционные ожидания, состояние рынка недвижимости и т.п.

Помните — если уж беретесь читать аналитику на предстоящий торговый день, если изучаете прогнозы и рекомендации «аналий», рассматривайте это исключительно с точки зрения изучения рыночных настроении. Не примеряйте подобную аналитику, все эти прогнозы с рекомендациями на себя лично! Если, конечно же, не хотите оказаться одним из той толпы, что носится по рыночной трассе туда-сюда с безумным взглядом и заброшенным за спину языком.

Прислушайтесь к мнению известного специалиста в данной области — Арии Киева, который в своей книге «Психология риска» дает весьма ценную рекомендацию:
«Для того чтобы уметь мастерски рисковать, добиваясь при этом высочайшей эффективности, чувства удовлетворения и свершения, необходимо научиться справляться со своими автоматически возникающими мыслями и реакциями. Эти автоматические реакции ограничивают ваше поведение жесткими рамками, из-за которых рискованность ваших операций может даже возрасти и которые могут помешать свободному и ничем не обремененному потоку вашего трейдингового потенциала в различных ситуациях. Когда вы осознаете привычные, самовнушенные психологические реакции, накладывающие отпечаток на ваши торговые реакции и препятствующие максимальной эффективности и трейдинговому успеху, вы позволяете событиям развиваться с минимальным стрессом для вас самих».

Не следуйте слепо и за рыночными авторитетами. Авторитетам тоже свойственно ошибаться. Причем, весьма часто и не менее основательно, чем простым смертным. Имейте собственную голову на плечах! Совершайте ошибки, это неизбежно. Но не расстраивайтесь по этому поводу! Чем быстрее Вы научитесь признавать и анализировать Ваши собственные ошибки, тем скорее добьетесь успеха в торговле.

Не открывайте и не закрывайте позиции, поддавшись эмоциям, поддавшись общему
рыночному импульсу. Попытка заскочить в «убегающий поезд» редко не оканчивается катастрофой. Страх потери (преждевременное закрытие убыточной позиции) и жадность (преждевременное открытие позиции, в попытке присоединиться к общему движению) — не самые лучшие способы поведения на рынке. Мыслите не как все, оставайтесь на обочине дороги.

Анализируя рынок и пытаясь его предсказать, спрогнозировать — не стремитесь угадывать конкретные уровни цен. Гораздо правильнее и продуктивнее — пытаться понять рынок и описать характер его будущего поведения. Изучайте графики!

Графики «бычьих» и «медвежьих» рынков чертовски похожи друг на друга. Они с регулярной устойчивостью повторяются, проявляя себя в разных масштабах времени, снова и снова. Помните, что повторяются принципы этих графиков, а не их детали.

Отслеживайте и анализируйте ожидания рынка (ожидания инвесторов). Именно эти ожидания формируют на рынке новые тренды. Глобальные ожидания аналитиков можно на специальных финансовых порталах. Ожидания и настроения трейдеров лучше всего наблюдать на специальных трейдерских форумах, форумах при брокерских конторах .

Обычно коррекции против основного тренда сопровождаются соответствующими коррекциями в умах инвесторов и трейдеров. Реже, но тоже — в прогнозах «аналий». Также, помните в связи с этим известную рыночную аксиому — участники рынка продолжают оглядываться на прошлую динамику цен, оглядываться на рынок, которого объективно больше не существует.

Как в техническом анализе есть такое понятие как дивергенция — расхождение между значениями цены и значениями индикатора, когда цена делает новый пик выше предыдущего (при движении вверх), а индикатор не поднимается выше своего предыдущего пика. Так и при анализе эмоционального состояния рынка существуют дивергенции, именуемые дивергенциями ожиданий — это когда рыночные цены достигают новых локальных исторических максимумом (или минимумов), а ожидания инвесторов — нет.

Дивергенция ожиданий, прежде всего, может позволить нам разглядеть устаревание доминирующих в настоящий момент времени рыночных концепций, идей. Подобная штука, как дивергенция ожиданий, позволяет сделать это еще до того, как о смене доминировавших рыночных идей начнут вещать «анальи». Как и техническая дивергенция, дивергенция будет подсказывать нам близкий вероятный разворот существующего тренда! Ведь именно возникновение НОВЫХ рыночных идей ведет к возникновению НОВЫХ трендов.

Вот как описывает типовой жизненный цикл ожиданий уже неоднократно упоминавшийся нами в этом уроке В. Дорси: «…для того чтобы ставить диагноз по рыночному ожиданию, мы должны определить конкретную фазу рынка. Одних сведений об относительно высоком или относительно низком ожидании недостаточно. Необходимо интерпретировать, что уровень и форма ожидания означают применительно к рынку. Подъем экономической активности всегда начинается с низкого ожидания, к тому же зачастую отклоняющегося. При этом дивергенция ожидания гораздо чаще наблюдается в случае с высокими значениями цен, нежели с низкими.

Корреляция между ценой и ожиданием в периоды достижения рыночного «дна» и рыночного максимума носит совершенно разный характер. После падения цены до наименьшего уровня обязательно возникают ценовое стремление к росту и импульс ожиданий, в результате чего начинается подъем активности. На этой стадии ожидание растет быстрее цены. После нескольких незначительных пиков и спадов ожидания начинают отклоняться от цены: развивается самоуспокоенность. После этого вновь начинается снижение цены: сначала происходит «медвежий» импульс, а затем кривая ожиданий вновь снижается быстрее кривой цен. В конце концов, достигается новая низкая отметка, и цикл цены/ожидания повторяется, или восстанавливается…».

К сказанному мастером, мне лично добавить просто нечего.

Хотя нет, есть что добавить!..

Помните, что рынок- это не нечто застывшее и неизменное. Рынок развивается, постоянно меняются отыгрываемые на нем сценарии. И описанный Дорси сценарий, не является универсальным правилом на все времена. Если Вы хотите стать профессиональным инвестором, то должны непрестанно отслеживать и анализировать рынок, выискивать на нем новые сценарии и не пугаться их, а быть готовыми к их появлению, распознаванию и дальнейшему использованию.

Статья взята из курса «Киберсант Инвестор»

Величайший трейдер двадцатого века Дж. Сорос писал об этом: «…рыночные цены всегда неправильны в том смысле, что они представляют собой предвзятый взгляд на ситуацию. Причем искажение действует в обоих направлениях- не только участники рынка оперируют предвзято, но и сама их предвзятость влияет на ход событий, формируемых текущими ожиданиями. Восприятие участников рынка изначально ошибочно».

Другая цитата из Сороса: «Существующие теории поведения курсов акций удивительно неадекватны. Для практика они представляют столь низкую ценность, что я их даже не знаю. Тот факт, что я смог обойтись без них, говорит сам за себя».

Похожую точку зрения на природу рынка высказывает и Роберт Рубин, бывший министр финансов США: «…экономические ситуации и рынки, в сущности, зиждутся на человеческой психике. Уверенность или ее отсутствие оказывает сильнейшее влияние на рынки и экономики. На протяжении всей истории именно уверенность была причиной колебаний рынков и экономик из одних крайностей в другие».

Еще один знаток рынка Б. Малкиель писал: «Покупки акций определяются ожиданиями, а не фактами».

В. Дорси: «Люди изначально легковерны и подвержены ошибкам. Люди творят рынки, а рынки заставляют людей делать ошибки».

И подобных мнений от людей, отдавших изучению рынка многие годы своих жизней, можно привести в качестве аргументов достаточно много. Цены на рынке никогда не бывают эффективными, они всегда в той или иной мере ошибочны, искажены. Игроки и инвесторы на рынке — всегда предвзяты. И именно это делает рынки иррациональными, а не подчиняющимися рационализму.

Еще одним косвенным доказательством иррациональной природы рынков может служить их сезонность. Так, например, для американского фондового рынка вероятность спадов и крахов увеличивается в октябре. Для российского фондового рынка неблагоприятными месяцами могут считаться май и август. В январе месяце на всех рынках обычно присутствует тенденция к подъему. Лето — время относительного затишья на фондовых площадках. И т.д. и т.п.

Если Вы хотите стать успешным инвестором, то должны понимать эту иррациональность рынка. Должны понимать ее роль во всех рыночных механизмах. Рынки не логичны! Хорошие инвесторы и трейдеры делают на рынке деньги вовсе не из-за того, что они какие-то сверх умные. Они просто придерживаются противоположной точки зрения на рынок, не такой, какой придерживается большинство. И именно извлекая выгоды из ошибок, совершаемых этим большинством, успешный трейдер делает деньги.

Рынок, это по своей сути — поле боя, на котором сталкиваются амбиции многих и многих людей. Любой без исключения игрок на рынке стремится победить, исключений из этого правила не существует. И именно в понимании данного стремления игроков сокрыт ключ к пониманию рынков.

Повторюсь еще раз, так как предвижу обвинение в чрезмерном психологизме, я призываю Вас сводить всё исключительно к поведенческому трейдингу! Я вовсе не отвергаю и не приуменьшаю значение фундаментального и технического анализа. Фундаментальный и технический анализ — необходимы! Но они должны ДОПОЛНЯТЬСЯ еще и анализом настроений, эмоций, ожиданий рынка. Вот когда все три компоненты анализа объединяются в единое целое, тогда и удается давать наиболее точный прогноз дальнейшего поведения рынка.

Автор А.Белоусов

Статья взята из курса «Киберсант Инвестор»

Именно по этому, мне бы не хотелось в нашем предпоследнем уроке повторять то, что и так всем хорошо известно и что любой из Вас может скачать в Сети совершенно бесплатно. Однако, психологический аспект в инвестировании, по моему глубокому убеждению, занимает если и не первое, то, во всяком случае, одно из наиважнейших мест. А потому, совсем ничего не сказать об этом значимом для любого инвестора аспекте я не могу.

Сколько депозитов сливается новичками именно из-за полнейшего пренебрежения к психологии, сколько недополучают новички прибыли и какие несут убытки, когда эти убытки можно было бы свести к минимуму и все это — именно из-за незнания фундаментальных принципов психологии трейдинга и инвестирования!

Давайте мы коснемся так называемой «психологии рынка» и рассмотрим ключевые моменты совершенно новой инвестиционной парадигмы, именуемой поведенческим трейдингом.

Все это, разумеется, стараясь по возможности давать только эксклюзивный и наиболее важный материал, избегая пересказов популярных авторов и цитирования классических трудов на тему психологии в трейдинге.

Я думаю, никто не станет возражать против утверждения, что на протяжении всего XX века в трейдинге и инвестировании доминировал так называемый рациональный подход к пониманию рынка.

И фундаментальный, и технический анализ — два главных инвестиционных столпа -апеллируют именно к тому, что рынок представляет собой некую рациональную систему, функционирующую по законам и принципам, отражающим объективную экономическую целесообразность, которую можно понять и выразить при помощи различных математических формул.

Да, это так и отрицать рациональное зерно в поведении (и понимании) рынка было бы глупо! Однако, большинство современных инвесторов и трейдеров по-прежнему, как и пятьдесят, и сто лет назад продолжают недооценивать, а то и вовсе игнорировать то, что можно было бы назвать эмоциональной, поведенческой компонентой рынка.

А между тем, если внимательно присмотреться к рынку, невольно начинает напрашиваться вывод, что рынки в гораздо большей степени иррациональны и, тогда как разумное, экономически целесообразное, рациональное ядро в них непрестанно отрицается и разрушается самим же рынком.

Как часто рынок ведет себя вопреки всем фундаментальным экономическим показателям и как часто различные модели технического анализа, кажущиеся нам столь неопровержимыми и очевидными, рынком просто игнорируются. Не желая признавать этого и крепко держась за свои концепции, инвестор терпит убыток за убытком, совершая одни и те же ошибки снова и снова, недоумевая при этом — ну почему же рынок ведет себя таким странным, таким безумным и иррациональным образом, когда, казалось бы, для столь нелогичного его поведения нет абсолютно никаких предпосылок?.

Не отрицая значения «фундамента» и «техники», в данном нашем уроке мне бы хотелось обратить Ваше внимание, прежде всего, на то, что самое главное в процессе инвестирования и спекуляций, это не анализ экономических показателей, не скрупулезный разбор графиков, уровней Фибоначчи и всевозможных индикаторов.

Самое главное для успешного трейдинга, это умение понимать человеческие эмоции, присущие всем тем отдельно взятым трейдерам, которые своими действиями за мониторами компьютеров и двигают рынок в ту или другую сторону.

Да, да! Ведь рынок, это не только колонки с экономическими сводками и линии, построенные аналитиком в программе Metastock или Omega Trade Station. Рынок это, прежде всего — те самые трейдеры, что находятся по ту сторону монитора от Вас! Это, прежде всего — Вы и, со всеми присущими им эмоциями и мыслями! А люди, как известно, гораздо чаще ведут себя не рациональным, а именно иррациональным, эмоциональным образом!

Несмотря на то, что согласно общераспространенным доктринам, рынки всегда стремятся к некому экономическому равновесию, к некому универсальному балансу сил между продавцами и покупателями, на практике этого равновесия ни рынки, ни экономика в целом, увы, не достигают никогда. Да, да, именно так! И причиной тому… Совершенно верно! Причиной тому — неотъемлемый и вездесущий человеческий фактор.

Понимая это, наиболее успешные инвесторы и трейдеры делают на рынке деньги именно благодаря своевременному выявлению типичных ошибок, совершаемых другими, менее искушенными инвесторами и трейдерами. И как верно заметил в одной из своих работ американский аналитик и весьма успешный инвестор Вуди Дорси: «именно идентификация объема дисбаланса между рыночными ценами и предвзятостью участников рынка — есть лучший способ предсказания последующего поведения рынка».

Поразительно, но занявшись трейдингом и инвестированием, я с удивлением для себя обнаружил, что древняя мудрость Гермеса Трисмегиста, дошедшая до нас в виде «Изумрудной Скрижали» и гласящая: «что вверху — то и внизу» , на все сто процентов справедлива и в отношении рынка! Как оккультист или эзотерик проводит параллели между Человеком и Вселенной, между Микрокосмом и Макрокосмом, так и проницательный инвестор без труда сможет провести параллель между функционированием Человека и работой Рынка!

Возвращаясь к аллегории Платона, можно выстроить аналогию, согласно которой человеческий разум будет уподоблен рыночному «сознанию» — тем рациональным фундаментальным показателям и доктринам, тем инвестиционным идеям, на основании которых большинство аналитиков и строят свои прогнозы. Человеческое тело можно уподобить некому рыночному «телу» — ценовым графикам, показаниям всевозможных технических индикаторов и вообще, всему техническому анализу в целом. Ну а наши человеческие эмоции, окажутся аналогичными рыночному «настроению» — тем самым эмоциям и ожиданиям разбросанных по всему миру миллионов инвесторов и трейдеров, их ожиданиям, чувствам, настроению, вере или неверию в рынок.

Увы, но большинство начинающих инвесторов используют для работы на рынке либо фундаментальный, либо технический анализ. Либо же, что встречается реже, сочетание того и другого. Однако, как первые, так и вторые, в большинстве случаев, оставляют при этом совершенно без внимания то, что мы назвали выше «рыночным настроением», оставляют без внимания психологию рынка. Тогда как добиться долгосрочных устойчивых позитивных результатов в инвестировании просто невозможно, пренебрегая каким-либо одним из трех этих неразрывных, составляющих едино е элементов!

Как колесница без коней не сможет сдвинуться с места и все усилия возничего не приведут ни к чему, как человек не может обходиться без эмоций, так и игнорирование в Вашем анализе рынка эмоциональной рыночной компоненты может обернуться для Вас весьма и весьма существенными убытками!

Понятно, что если возничий ослабит поводья, кони могут опрокинуть колесницу или, в лучшем случае, завезут ее совсем не туда, куда следует. Совершенно очевидно, что человек, не умеющий контролировать свои эмоции, рано или поздно нарвется на неприятности. Но точно и также Вы, как инвестор, если не будете учитывать, производя Ваш анализ рыночной ситуации, присущие участникам торгов эмоции, если не научитесь правильно интерпретировать рыночные ожидания, неизбежно будете совершать одни и те же ошибки снова и снова, неся совершенно бессмысленные финансовые потери.

Только слаженное, гармоничное единство всех трех элементов (кучер-повозка-лошадь) может обеспечить пассажиру, приятное и увлекательное путешествие, а в итоге — привести его в пункт назначения!

Только слаженное, гармоничное единство всех трех компонентов рыночного анализа (фундаментального-технического-поведенческого) может обеспечить инвестору или трейдеру полное, всестороннее понимание происходящих на рынке процессов. А в итоге -позволит ему вести себя адекватно рыночным колебаниям, совершать минимум ошибок, используя себе во благо ошибки других трейдеров и инвесторов, сводя свои убытки к минимуму, а прибыли доводя до максимума.

Автор А.Белоусов

Статья взята из курса «Киберсант Инвестор»

Он не только сортирует яйца по разным корзинам, но еще и сами эти корзины размещает в рази х шкафчиках разных домов, расположенных в разных городах. Причем если уж вкладывается в яйца, то покупает не только куриные, но и индюшачьи, и страусовые. А помимо яиц, не брезгует и прочими видами продовольствия. В результате чего диверсификация, понимаемая в самом широчайшем смысле, позволяет такому инвестору не только минимизировать риски, но и максимизировать прибыль!

Диверсифицируя, диверсифицируйте! — вот что должно отныне стать Вашим девизом.

Так, если Вы помещаете весь Ваш капитал исключительно в ПИФы, но при этом стараетесь разделить капитал на несколько частей и вложить их в разные управляющие компании, это хорошо. Однако для истинной диверсификации этого очень мало! Разложите Ваши деньги не просто в разные ПИФы разных управляющих компаний, но и сами ПИФы старайтесь подбирать по различающимся отраслям экономики — металлургические, нефтяные, электроэнергетические, банковские, акций второго эшелона и т.д. и т.п.

Более того, помимо ПИФов, стоит вложиться еще и в акции, которые также должны отличаться друг от друга, как по степени ликвидности, так и по отраслевым, и по многим другим критериям. Голубые фишки, акции второго эшелона, акции сырьевых компаний, банковского сектора, металлургических предприятий, телекомы, энергетика…

Но и это не все! Ведь если произойдет крах на фондовом рынке, в цене могут потерять абсолютно все бумаги. А потому, помимо уже упомянутого, необходимо инвестировать не только в отечественный, но и в западные рынки (напрямую или через выбор соответствующих ОФБУ). Не только в рынки ценных бумаг, но и в валютный, и в сырьевой рынки. В рынок недвижимости, в рынок драгоценных металлов…

Словом, чем большее количество инвестиционных инструментов вы задействуете в Вашем портфеле, чем глубже будет диверсификация как внутри каждого из этих инструментов, так и на рынках, где данные инструменты обращаются, тем лучше! Тем спокойнее Вы себя будете чувствовать и тем меньше потеряете даже в случае самых масштабных и всеохватывающих кризисов.

Впрочем, серьезный инвестор идет еще дальше. Он не только производит диверсификацию между одними инструментами (и внутри них), на различных типах рынков различных стран. Он также осуществляет диверсификацию и в своих торговых стратегиях и тактиках. Да, да, именно так! Использование одновременно — долгосрочных, среднесрочных и краткосрочных тактик торговли — это тоже один из элементов диверсификации!

Диверсификация должна пронизывать все сферы Вашей инвестиционной деятельности! Так, выбирая надежного брокера, не ограничивайтесь только одной брокерской конторой. Откройте торговые счета у нескольких брокеров сразу и держите у каждого из них не более 2-3 млн. рублей. Это позволит Вам свести операционные риски к минимуму.

Открывая счет в банке, откройте не один, а несколько счетов, в разных банках, доверив каждому — не более 400 тыс. рублей (сумма, составляющая на данный момент страховой минимум). Сами банковские счета заводите не только в рублях (гривнах), но и в евро, и в долларах (разумеется, в пропорциях, сообразно доходности по депозиту той или иной валюты, а не просто поделив все деньги, предназначенные для банковского депозита, на три равные кучки). Не возбраняется открыть металлический счет, по которому будет начисляться процент (в данном случае, такой счет можно расценивать не как инвестицию в золото, а как еще одну «диверсификационную валюту»).

Стремитесь использовать данный принцип во всем, руководствуясь при этом здравым смыслом, логикой и математическими расчетами. Страхуйте и хеджируйте везде, где это возможно. Однако не забывайте при этом и о таком важном моменте, что страхование, хеджирование, диверсификация — не должны ограничивать рост прибыли Ваших активов. Стремясь защитить и сохранить, позволяйте при этом Вашим активам расти и приумножать
самих себя. Именно в этом заключаются инвестиционная мудрость!

Статья взята из курса «Киберсант Инвестор»

Вариантов и схем туг великое множество, просто включите Ваше воображение и подойдите к инвестиционному искусству творчески, именно как к искусству, а не как к ремеслу.

Тактики для долгосрочной торговли на фондовом рынке, мы уже достаточно подробно рассмотрели здесь, когда речь шла о базовых стратегиях инвестирования в акции. Отбирая бумаги для «долгосрочки», Вы вкладываете Ваши активы в бумаги конкретных эмитентов на долгие годы.

Все что от Вас потребуется в отношении данных бумаг, это внимательно рассчитать срок инвестиции и прикинуть, как этот срок соотносится с 5-10-20 летними циклами. Основная стратегическая задача — не позволить внезапно надувшемуся на рынке «пузырю» или грянувшему вдруг как гром среди ясного неба финансовому кризису в одночасье «сожрать» долгосрочную прибыль, даваемую этими бумагами-долгосрочниками.

Ваши среднесрочные торговые тактики будут опираться уже не на фундаментальный анализ, а на новостной и технический. Здесь важно вкладываться именно в те акции, в которых уже присутствует определенная динамика. Как любят выражаться по этому поводу среднесрочные инвесторы: «это похоже на путешествие автостопом, когда ты пересаживаешься из одной машины в другую, в зависимости от цели маршрута и скорости движения к этой цели».

Тактической целью в этом случае будет своевременно присоединиться к доминирующей тенденции. Покупать те бумаги, в которых начинается спекулятивный рост и избавляться от тех из них, рост которых замедлился или вовсе наметилась тенденция к откату (коррекция). Сложного здесь ничего нет, нужно лишь освоить азы технического анализа, покупать в районе локальных минимумов и продавать в районе локальных максимумов.

Уже на уровне трейдера-среднесрочника невероятно возрастает важность правильно разработанной торговой системы и четкого, неукоснительного следования ее сигналам. В еще большей степени возрастает роль «Money Managements», лимитирования, правильного подбора уровней «стоп-лоссов» и «тейк-профитов» (словом, всех тех прелестей, без которых существование внутридневных спекулянтов будет вообще немыслимо).

Регулярно поглядывайте на недельные графики (график, открытый в недельном «тайм-фрейме») торгуемых Вами бумаг, накладывая на кривую цены комбинацию из двух скользящих средних (этот индикатор есть в любой торговой программе). Короткой средней задайте временной период в 13 единиц, длинной средней- 26 единиц времени.

Даже просто сравнивая положение скользящих средних относительно друг друга, Вы всегда сможете оценивать ситуацию и видеть, есть ли соответствующие тренды на больших и малых временных интервалах («тайм-фреймах»). Когда короткая средняя пересекает длинную — снизу вверх, это обозначает возобновление на рынке «бычьего» тренда. Если короткая средняя пересекает длинную — сверху вниз, это может обозначать возобновление на рынке «медвежьего» тренда.

Если на недельном графике короткая средняя пробила длинную с 1з, а затем
и сама длинная средняя порядка 26 единиц разворачивается (на недельном!!!) графике вниз — немедленно продавайте акцию и фиксируйте Вашу среднесрочную прибыль!

Скорее всего, данной бумаге предстоят трудные времена и она входит в среднесрочную, а то и долгосрочную стадию «медвежьего» рынка. Данное правило я бы назвал одним из ключевых правил среднесрочного инвестора.
Кстати, весьма полезно будет вспомнить систему «трех экранов», описанную еще в середине 80-х годов XX века Александром Элдером, и рассматривать рынок в целом, равно как и отдельные бумаги — на трех различных «тайм-фреймах»: недельном, дневном и часовом. Начните анализ с самого большого графика — недельного. Это позволит Вам охватить долгосрочные тенденции рынка, увидеть его, так сказать, с высоты птичьего полета, что позволит Вам играть исключительно в направлении основного тренда. Если на недельном графике тенденция вниз — покупать бумагу не стоит («шортить» ее среднесрочнику тоже не рекомендую, оставьте открытие коротких позиций для внугриднеыных спекуляций).

Затем сузьте поле Вашего зрения и посмотрите как ведет себя тот же самый график на дневном масштабе, анализируя «волны», идущие против основной тенденции — откаты, коррекции. Когда недельный тренд направлен вверх, дневные спады дают хорошее основание для покупки. Если недельный тренд вниз — рекомендую оставаться «в деньгах». Только новички стремятся входить в рынок как можно чаще, по поводу и без повода. Опытный трейдер умеет выжидать «в деньгах», подкарауливая удачный момент для входа в рынок, как охотник подкарауливает дичь.

Ну и наконец, препарируйте рынок при помощи часового, а то и 10-5 минутного графика, чтобы определить момент наиболее точного входа в рынок. Данный масштаб определяет «рябь», идущую по «волнам» в направлении тренда, что и позволяет открыть позицию в самый подходящий для этого момент.

Используя систему «трех экранов» Элдера, очень важно понимать, что игра здесь ведется исключительно в направлении тренда! Если открытая Вами позиция не дает прибыли быстро, это верный признак того, что в глубине рынка что-то принципиально меняется. Не надейтесь на чудо и не затягивайте петлю себе на шее. Плохо кончится! Закрывайте позицию с минимальным убытком иначе в итоге — потеряете намного больше!

Более детально описывать данную систему не буду, так как не вижу в этом никакого смысла — вещь и без того довольно известная. Кому интересно, наберите в Яндексе соответствующую поисковую фразу и прочитаете от «трех экранах» во всех подробностях. А еще лучше, не поленитесь изучить первоисточник, книга называется «Основы биржевой торговли» (автор — Александр Элдер).

Говорить о внутредневных спекуляциях в данном уроке, думаю, вообще нет смысла. Во-первых, книг и материалов на эту тему существует великое множество — кому интересно, изучите сами. А во-вторых, краткосрочные спекуляции — это искусство настолько индивидуальное, что реально научить ему может лишь рынок, а какие-либо слова здесь всегда будут не более чем «пустым звуком».

Словом, грамотное сочетание долгосрочных, среднесрочных и краткосрочных тактик инвестирования — верный путь заставить Ваш капитал работать наиболее эффективно, вынудить Ваши деньги не просто лежать мертвым грузом, безвольно следуя за рынком то вверх, то вниз, а РАБОТАТЬ на Вас, обращаясь с удвоенной силой.

Вот, кстати, еще один важный момент, который отличает инвестора-профессионала от пассивного портфельного инвестора — постоянное движение капитала. Профессионал непрестанно отслеживает всевозможные корреляции между различными типами рынков. Он не только изучает и анализирует динамику отечественного фондового рынка и его зарубежных собратьев, вскрывая между ними тончайшие нити взаимодействия. В не меньшей мере его внимание привлекают и валютный, товарно-сырьевые, срочные рынки… Рынок недвижимости, рынок золота и прочих драгоценных металлов… Банковские процентные ставки и политическая ситуация — как в нашей стране, так и за рубежом… Его интересует все, что имеет хоть какое-то отношение к деньгам и что можно использовать для увеличения собственного капитала.

Профессиональный инвестор всегда стремится переместить большую часть своего капитала с того рынка, на котором намечается спад, на тот рынок, которое свое уже «отпадал» и на котором начинается период бурного роста. Именно эта простая истина является ключом к пониманию того, как можно заставить свои капиталы если и не удваиваться каждый год, то, по крайней мере — максимально приблизиться к этой заветной мечте любого инвестора!

Именно по этой причине наиболее дальновидные западные инвесторы еще в 2002-2003 гг. переместили свои капиталы на рынки BRIC — Бразилия, Россия, Индия, Китай (Brazil, Russia, India, China) — которые, только за прошедшие годы показали рост в несколько сотен процентов.

Именно по этой причине величайший инвестор всех времен и народов Уоррен Баффет продал в 1996 году изрядную долю своих акций и ушел с фондового рынка, переместив активы в товарный рынок. Спустя всего четыре года разразился крах на американской фондовой бирже известный как крах «дот-комов» 2000 года.

Именно из-за этого хорошо всем вам известный Роберт Кийосаки вложился в том же 1996 году в золото, когда оно торговалось всего по 2 $ за унцию. И именно поэтому он планирует ближе к 2008-2010 гг. избавиться от своих инвестиций в золото и вернуться на фондовый рынок, а к 2015-2016 гг. — переместить изрядную долю капитала в недвижимость.

Кризисы и рецессии — самое подходящее время для того, чтобы вкладываться в весьма перспективные активы и рынки, когда они находятся в низших точках своего цикла. Не следуйте за толпой, которая покупает на пике, а продает на спаде. Перемещайте Ваш капитал оттуда, что уже достаточно отросло, туда, что уже достаточно долго падает.

Следите за наукой, технологиями, политикой, так как серьезные изменения в этих сферах человеческой деятельности влекут за собой наиболее удачные возможности для инвестирования. Пусть Ваши деньги перемещаются с одного рынка на другой, оставаясь всегда наверху, а не болтаются бесцельно на каком-то одном рынке вперед-назад, как щепка, с которой играет морской прибой.

Динамичным Ваш инвестиционный план должен быть еще и потому, что начиная с четвертого-пятого года Вашей инвестиционной практики, Вам предстоит начать осваивать искусство отслеживания рыночных циклов и перемещения большей части капитала на наиболее динамичные рынки. Уводить деньги с того рынка, который вот-вот рухнет, перемещая их туда, где скоро начнется новый рост. Все это Вам придется научиться понимать и планировать заранее!

Статья взята из курса «Киберсант Инвестор»

Стоит ли опасаться подобных обвалов? Как к ним подготовиться и как распознать спад на самой начальной его стадии? Что делать, когда Вы вдруг поймете, что на рынке вот-вот разразится или уже разразился самый настоящий кризис?

Опытный инвестор отличается от «зеленого» новичка именно тем, что знает ответы на все эти животрепещущие вопросы ЗАРАНЕЕ, еще до того момента, когда образовавшийся на рынке «пузырь» вдруг лопается, подобно надутому «Бабл-Гаму», в одночасье хороня все розовые мечты ничего и не подозревавших о грядущей бяке инвесторов-неофитов. Более того, опытный инвестор не только не расстраивается, когда подобное происходит на рынке, но напротив — радуется открывшейся перед ним возможности скупить столь стремительно дешевеющие бумаги по невероятно привлекательным для него ценам.

Вот Вам и готовый ответ на первый вопрос — о том, стоит ли бояться кризисов и обвалов цен на рынке!

Кризисы — это невероятно удобный момент для фиксации долгосрочной прибыли и последующего ввода в рынок еще больших капиталов долгосрочными инвесторами. Хеджируя длинные позиции по бумагам на спот-рынке в преддверье грядущего кризиса при помощи опционов, или вовсе выводя свои капиталы с данного рынка заблаговременно, опытный инвестор фиксирует те прибыли, которые рынок дал ему за прошедшие 5-10-20 лет роста.

Когда же долгосрочный «медвежий» (нисходящий) тренд исчерпает себя и возобновится долгосрочный «бычий» (восходящий) тренд, он аккуратно, используя метод усреднения, возвращает свои капиталы на данный спот-рынок с тем, чтобы дать своим активам расти на протяжении новых 5-10-20 лет роста.

Как Вы уже, наверняка, поняли, периоды в 5, 10 и 20 лет взяты вовсе не «с потолка». Очень многие экономисты и финансисты писали о цикличности экономики и о том, что за экономическим ростом неизменно следует более или менее серьезный спад. После чего — обязательно начинается новый рост. И так — до бесконечности. Все подобные теории выводят разные циклы и дают различные объяснения их природы. Но как бы там ни было, общую закономерность ЦИКЛИЧНОСТИ не подвергает сомнению никто.

Как правило, рынок ценных бумаг показывает более или менее устойчивый рост в течение приблизительно 20-25 лет. Чем ближе к завершению этого цикла, тем более усиливается вероятность масштабного обвала цен на бумаги.

После того, как случается этот неизбежный обвал, фондовый рынок стажирует порядка 5-10 лет, в течение которых поток мировых инвестиций устремляется на товарно-сырьевые рынки. Золото, серебро, платина, нефть, недвижимость пользуются у инвесторов в этот период наибольшим спросом.

Ну и приблизительно раз в 5-7 лет происходит какая-либо крупномасштабная катастрофа, так или иначе влияющая на рынки и экономики отдельных стран, равно как и на мировую экономику в целом.

Разумеется, все эти циклы не являются чем-то абсолютным, они не работают с точностью часового механизма. В противном случае хорошим инвестором мог бы быть любой идиот (ведь что проще — отсчитывай нужное количество лет после очередного роста/спада и делай свои вложения).

Более того, неуклонно возрастающие в современном мире процессы глобализации делают экономики и рынки отдельных стран очень тесно взаимосвязанными, сильно коррелирующими между собой. Все это приводит к неизбежным искажениям и отклонениям от стандартов (5, 10, 20 лет).

Главная идея и основной практический смысл только что описанной нами «теории циклов» состоит в том, чтобы слоить Вам напоминанием о циклической природе рынков, циклической природе всей экономики!

Все, что требуется от Вас, как долгосрочного инвестора — это внимательно отслеживать динамику различных рынков и экономик различных стран. Вовремя выводить основную часть своего капитала из тех активов, которые растут уже достаточно долго и значит — в скором времени неизбежно пойдут на спад. И соответственно -перемещать эти капиталы в те активы, которые на данный момент находятся в низшей точке своего цикла, а следовательно — очень скоро должны будут двинуться в рост.

Таков будет ответ на второй вопрос, относительно того — что делать, если кризис на рынке назрел и «медвежий» настрой уже начинает набирать обороты. Здесь, впрочем, потребуется ввести ряд уточнений и дать несколько более точных рекомендаций.

Все-таки, совет — «избегать попадания в неподходящий цикл и покупать то, что находится внизу, но вот-вот пойдет вверх» — грешит изрядной долей абстрактности. А потому, постараемся привнести в него определенную долю конкретики и поговорим об этом более подробно.

Итак, как же своевременно распознать надвигающийся кризис и как определить момент, когда самое время «делать с данного рынка ноги»? На самом деле ответ на этот вопрос до безобразия прост. Любому серьезному обвалу цен на рынке, как правило, редшествует стремительный, не подкрепленный фундаментальными причинами цен на акции.

Весь рынок (а не только отдельные бумаги) входит в так называемую «безумную» стадию роста. Рынок растет бешеными темпами исключительно потому, что акции начинают скупать. А все это делают только по той простой причине, что видят рост рынка и не могут удержаться от соблазна заскочить в последний вагон уходящего поезда. Нет никаких экономических предпосылок для столь бурного роста. Он происходит только потому, что толпы инвесторов приносят на рынок огромное количество свежих денег.

Все, что Вам нужно делать, чтобы не пропустить этого момента, внимательно следить за долгосрочным трендом рынка, поглядывая хотя бы пару раз в неделю на график индексы, открытый на дневных или недельных тайм-фреймах. Если Вы видите, как индекс пробивает долгосрочную линию сопротивления и обновив новый исторический максимум настырно продолжает двигаться дальше — приготовьтесь!

Подоприте все Ваши позиции рыночными «стопами», а еще лучше — заблаговременно застрахуйте Ваши позиции, купив соответствующие «пут-опционы». Особо нервные могут вообще выйти в «кэш», зафиксировав долгосрочную прибыль, не пытаясь «поймать самый пик» цены — как правило, это мало кому удается.

И помните слова Джона Моргана, который спас свои капиталы, своевременно выведя их с рынка в канун величайшего в мире обвала 1929 года. Однажды утром, когда чистильщик обуви, услугами которого он постоянно пользовался, спросил у него — что делать с акциями одной железнодорожной компании? — Морган понял, что нужно срочно выводить свои деньги с рынка. Знаменитая фраза великого банкира звучала так: «Когда на рынок приходит чистильщик обуви, профессионалу там делать нечего!»…

О причинах подобных обвалов мы тоже говорили в восьмом уроке Курса. Когда толпы народа стремятся купить акции и у них есть деньги для этого, то очень скоро все эти люди удовлетворят свое желание — истратят все деньги на покупку акций. Деньги у них быстро закончатся, и новых покупателей акций на рынке не останется вовсе. Как не будет там и продавцов акций, ведь все эти «чистильщики обуви» будут уверены, что цены на акции продолжат свой рост и дальше.

В этот момент и наступает роковой перелом тренда. Едва незначительная часть игроков начнет пытаться зафиксировать прибыль, желая продать часть своих бумаг, как неожиданно они обнаружат, что продать-то эти акции им просто некому, новых покупателей на рынке нет! В итоге — продавать им придется гораздо дешевле желаемого, по бросовым ценам. Цена бумаг из-за этого «демпинга» начнет резко обваливаться, весь рынок стремительно полетит вниз, так как продать будут пытаться уже ВСЕ!

Разумеется, можно и не заходить в своем стремлении взять с рынка максимум столь далеко. Помня об уже упомянутых 5-10-20 летних циклах, посмотрите на долгосрочный график индекса и прикиньте в уме — а сколько лет рынок уже находится в стадии роста и не приближается ли роковой «час икс»?..

Статья взята из курса «Киберсант Инвестор»

Инвестор — это человек, который покупает актив не для того, чтобы его позже продать по более высокой цене, а для того, чтобы получать от этого актива постоянный доход. Например, инвестором есть тот, кто получает дивиденды от акций или сдает недвижимость в аренду. Также депозит в банке с помесячной выплатой процентов — это актив, который держат инвесторы.

Инвестора не интересует, упадет цена актива или вырастет. Инвестор покупает актив навсегда.

Спекулянт — это человек, который покупает пассив или актив  (случается очень редко) для того, чтобы продать его по более высшей цене. Примеры пассивов: 1) земля, 2) акции, по которым нет дивидендов; 3) недвижимость, что не сдается в оренду и т.д.

Трейдер — это тот же спекулянт, который спекуляциями занимается все свободное или рабочее свое время.