Финансовый журнал

Арбитраж — это стратегия, в которой одновременно покупаются и продаются бумаги с целью получить прибыль на дисбалансе цен разных рынков или инструментов, который возникает при запаздывании динамики цены одного рынка относительно
ее изменения на другом. В большинстве случаев котировки связанных и ликвидных инструментов двигаются согласованно, однако под действием некоторых участников (например, покупки или продажи крупного пакета акций, изменении валютного курса, резком росте или падении базового инструмента и пр.), может возникнуть
кратковременный дисбаланс между ценами.

Теперь введем некоторые определения.

Истинной ценой бумаги одного рынка называется цена, которая рассчитаннуа с
учетом всех известных пропорций относительно цены на другом рынке.

Чистый арбитраж – это безрисковые операции по покупке бумаги, что отклонилась вниз от своего “истинного” значения на одном рынке и продаже по отклонившейся вверх от “истинной” цены на другом рынке. Когда цена сходится к “истинной” цене арбитражер получает прибыль.

Статистический арбитраж — это  арбитраж, который подразумевает работу не с парой инструментов, а с портфелем с десятками и сотнями бумаг, которые тщательно отобранны на разных рынках, чтобы диверсифицировать риски. Портфель в статистическом арбитраже составляется автоматически и этот процесс состоит из 2-х фаз:

1. Составление рейтинга бумаг. Выбираются акции, которые имеют высокие оценки кандидаты на покупку, и  низкие — на продажу. Собственно формула подсчета рейтинга определяется трейдером на основе статистических данных в надежде на то, что после обнаруженного отклонения, цена вернется к своим “истинным” значениям. Например, если бумага на прошлой неделе показала необычный рост, то ее рейтинг низок, и наоборот.
2. Уменьшение риска. На этой фазе бумаги группируются в портфель согласно точно рассчитанным пропорциям. Здесь могут использоваться как свои, так и коммерческие системы оценки риска (MSCI Barra/APT, Northfield, Axioma). Из-за ограниченной ликвидности, капитал на робота должен быть ограничен от 10 до 100 тыс. долларов.

Необходимые данные для арбитража: история тиковых OHLСV.

Инструменты арбитража: акции, фьючерсы, ADR, FOREX, облигации, опционы.

Участники арбитража: хеджевые фонды и инвестиционные банки, частные трейдеры с доступом к биржевому шлюзу.